◎李紅娟 溫珩

黨中央提出了加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，這對(duì)國(guó)資國(guó)企以科技創(chuàng)新為主導(dǎo)、培育新興產(chǎn)業(yè)并引領(lǐng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提出了更高要求。形成新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)鍵在于科技創(chuàng)新，重點(diǎn)在于創(chuàng)新的價(jià)值化、產(chǎn)業(yè)化?！皣?guó)資基金+技術(shù)入股+員工跟投+股權(quán)激勵(lì)”融合模式為有效突破國(guó)企創(chuàng)新“體制先天不足、機(jī)制后天乏力”的困境提供了新的解答方案。

一、國(guó)企科技成果轉(zhuǎn)化存在的問(wèn)題及原因

習(xí)近平總書(shū)記在黑龍江考察期間指出，要整合科技創(chuàng)新資源，引領(lǐng)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。新質(zhì)生產(chǎn)力的提出，對(duì)國(guó)資國(guó)企以科技創(chuàng)新為主導(dǎo)、培育新興產(chǎn)業(yè)并引領(lǐng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提出了更高要求。國(guó)企要聚焦在科技研發(fā)和技術(shù)賦能，進(jìn)行顛覆式創(chuàng)新，以技術(shù)創(chuàng)新和外部協(xié)同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。國(guó)企是中國(guó)特色社會(huì)主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ),國(guó)資央企擁有雄厚的創(chuàng)新實(shí)力和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，作為國(guó)家科技創(chuàng)新領(lǐng)域的主力軍，在載人航天、深海探測(cè)、移動(dòng)通信等領(lǐng)域具有世界先進(jìn)水平的創(chuàng)新能力，在產(chǎn)業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新鏈條擴(kuò)容方面擁有深厚積淀，在發(fā)揮領(lǐng)軍企業(yè)作用和跨界整合中具有比較優(yōu)勢(shì)。尤其是長(zhǎng)周期的研發(fā)活動(dòng)需要投入大規(guī)模 “耐心資本”的特性，無(wú)論是從體量和質(zhì)量上看，國(guó)有資本都更適應(yīng)關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新的需要。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，國(guó)企在科技創(chuàng)新方面，尤其是在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中，存在“活力不足、激勵(lì)不足、容錯(cuò)不足、動(dòng)力不足”等問(wèn)題，主要存在以下幾方面的原因。

一是從基本邏輯關(guān)系上看?？萍紕?chuàng)新的屬性特征要求的長(zhǎng)期主義與國(guó)企績(jī)效考核的短期激勵(lì)不相協(xié)調(diào)，與國(guó)企的社會(huì)邏輯和經(jīng)濟(jì)邏輯不協(xié)調(diào)。社會(huì)責(zé)任邏輯強(qiáng)調(diào)國(guó)企往往需要承擔(dān)較重的社會(huì)與政策負(fù)擔(dān)，對(duì)國(guó)企的經(jīng)營(yíng)效率有一定的影響。經(jīng)濟(jì)邏輯要求國(guó)資國(guó)企要保值增值。這些導(dǎo)致了活力不足。

二是從科技成果轉(zhuǎn)化實(shí)踐看。央國(guó)企創(chuàng)新往往缺乏集團(tuán)公司層面的體制機(jī)制頂層設(shè)計(jì)，科技成果轉(zhuǎn)化工作涉及多個(gè)部門，且需要長(zhǎng)期的資本、人力等要素的持續(xù)保障與制度銜接。缺乏長(zhǎng)效保障機(jī)制，導(dǎo)致工作流程繁瑣，各部門無(wú)法有效協(xié)同，增加了投入成本、降低了轉(zhuǎn)化的效率。

三是從創(chuàng)新動(dòng)力上看?？萍汲晒D(zhuǎn)化工作對(duì)管理者缺乏有效的激勵(lì)約束措施，加之被“剛化”的追責(zé)標(biāo)準(zhǔn)，使得國(guó)企管理者對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)趨于保守，而超出任期的生產(chǎn)效益往往不被重視，或者更多的是基于情懷或者個(gè)人的責(zé)任感，沒(méi)有形成相應(yīng)的長(zhǎng)效機(jī)制予以保障創(chuàng)新激情和動(dòng)力補(bǔ)給，導(dǎo)致一些新技術(shù)難以產(chǎn)業(yè)化，被推廣應(yīng)用。

二、“國(guó)資基金+股權(quán)激勵(lì)+”融合模式突破科技成果轉(zhuǎn)化瓶頸

企業(yè)通過(guò)科技創(chuàng)新能夠有效解決產(chǎn)品問(wèn)題、市場(chǎng)問(wèn)題、空間問(wèn)題?？萍汲晒芊癯晒Ξa(chǎn)業(yè)化，核心在于能否通過(guò)體制機(jī)制創(chuàng)新，打通企業(yè)的“技術(shù)創(chuàng)新關(guān)卡”，關(guān)鍵是要通過(guò)體制機(jī)制改革，破解創(chuàng)新主體、技術(shù)供給、原始創(chuàng)新、創(chuàng)新體系等結(jié)構(gòu)性難題，將“技術(shù)、人才、資金和載體”四要素在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有效融合，最大激發(fā)效能。在實(shí)踐改革探索中，國(guó)資基金作為國(guó)有資本重要的創(chuàng)新形式，與股權(quán)激勵(lì)、員工跟投等方式組合，在加速科技成果轉(zhuǎn)化、賦能高科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)日益凸顯。

（一）“國(guó)資基金+企業(yè)技術(shù)入股”孵化體制外新型企業(yè)

國(guó)資基金孵化科技型企業(yè)，可以借助基金市場(chǎng)化、專業(yè)化的運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)被投企業(yè)專業(yè)決策、高效管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化?；鹩兄Y本中立、引入機(jī)制、優(yōu)化配置等優(yōu)勢(shì)，國(guó)企通過(guò)基金運(yùn)作的方式做增量科技創(chuàng)新，能夠從容克服國(guó)資體制機(jī)制桎梏，強(qiáng)化自身產(chǎn)業(yè)的整合、跨領(lǐng)域延伸業(yè)務(wù)和助力科技型企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，有效實(shí)現(xiàn)對(duì)被投企業(yè)高效決策和專業(yè)創(chuàng)新。對(duì)于新型技術(shù)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，前期需要大量資金的消耗，以滿足企業(yè)科研創(chuàng)新產(chǎn)品的落地，而處于初創(chuàng)發(fā)展階段的企業(yè)無(wú)法獲得如信貸、發(fā)債等成熟金融融資產(chǎn)品的支持，創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)基金注資無(wú)疑成為企業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。尤其是知名央企基金投資于新興戰(zhàn)略領(lǐng)域，不僅在資金上使企業(yè)得到支持，也會(huì)為其帶來(lái)其他相應(yīng)的跟隨效應(yīng)。

（二）“股權(quán)激勵(lì)+跟投”核心利益綁定提升整體競(jìng)爭(zhēng)力

建立和實(shí)施技術(shù)骨干人員“股權(quán)激勵(lì)+跟投制度”，風(fēng)險(xiǎn)綁定，利益共享，最大化激發(fā)創(chuàng)新內(nèi)生動(dòng)力。通過(guò)賦予員工股權(quán)，讓其感受到企業(yè)的發(fā)展與自己的利益息息相關(guān)，自己的創(chuàng)新和努力能夠直接轉(zhuǎn)化為個(gè)人利益，增強(qiáng)成就感、歸屬感和留存率。在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)上，引入骨干員工股權(quán)跟投機(jī)制，即核心員工共同出資設(shè)立科技產(chǎn)業(yè)公司，在設(shè)立科技產(chǎn)業(yè)公司時(shí)實(shí)施核心員工股權(quán)跟投，實(shí)現(xiàn)跟投人員與投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。在科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化階段，股權(quán)激勵(lì)主要作用于核心技術(shù)人員，有利于“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)和新產(chǎn)品的產(chǎn)出。股權(quán)激勵(lì)讓員工感到自己的創(chuàng)新和努力能夠直接轉(zhuǎn)化為個(gè)人利益，從而更加積極地參與到企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展中。

（三）“技術(shù)轉(zhuǎn)化+里程碑節(jié)點(diǎn)界定”提速科技成果轉(zhuǎn)化

科技成果轉(zhuǎn)化是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，尤其在具體操作層面上，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可能直接影響科技成果轉(zhuǎn)化的成敗與效率。由于存在科技成果的所有權(quán)與使用權(quán)分離，相對(duì)于其他轉(zhuǎn)化方式，科技成果許可面臨著較高的知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)明確公司、團(tuán)隊(duì)和個(gè)人的目標(biāo)，每個(gè)目標(biāo)達(dá)成的可衡量的結(jié)果，以及利益的捆綁，將科技人員的智力成果量化為知識(shí)資本，合理分配不同科技人員在不同轉(zhuǎn)化階段的貢獻(xiàn)。明確轉(zhuǎn)讓的技術(shù)界定，嚴(yán)格分期付款的交付條件，控制信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)，有效提高科技成果轉(zhuǎn)化的質(zhì)效。

三、相關(guān)建議

面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，國(guó)企加快建立健全多元化科技投入體系，推動(dòng)科技與資本深度融合，暢通科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化渠道，對(duì)于形成新質(zhì)生產(chǎn)力和建設(shè)自主可控、安全可靠、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的戰(zhàn)略意義深遠(yuǎn)。未來(lái)，要進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)資基金對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)作用，加快科技成果轉(zhuǎn)化，以“國(guó)資國(guó)企改革+科技自強(qiáng)自立”促進(jìn)科技創(chuàng)新，賦能高科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快形成新生產(chǎn)力新引擎。對(duì)此有以下三點(diǎn)建議。

（一）構(gòu)建適應(yīng)國(guó)企科技創(chuàng)新差異化監(jiān)管機(jī)制

堅(jiān)持合法合規(guī)又要給足創(chuàng)新空間的原則，建立國(guó)企產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作長(zhǎng)效保障機(jī)制。完善國(guó)資基金的考核體系，構(gòu)建適應(yīng)國(guó)資國(guó)企科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育規(guī)律、科技成果轉(zhuǎn)化規(guī)律、基金市場(chǎng)化運(yùn)行規(guī)律的新型監(jiān)管模式和評(píng)估機(jī)制。建立完善科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)資本投資決策體系，建立專門的專業(yè)化隊(duì)伍做好后續(xù)跟蹤服務(wù)，開(kāi)展專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通過(guò)投資協(xié)議等形式保障出資權(quán)益，推動(dòng)成長(zhǎng)期科技型企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)。

（二）建立專業(yè)的人做專業(yè)的事配套保障機(jī)制

建立權(quán)責(zé)清單，界定國(guó)資科技創(chuàng)新和管理邊界，保障“資本、科研人員、管理人員”分別處于擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，讓懂技術(shù)、懂轉(zhuǎn)化、懂投資的人都能夠?qū)Ｐ淖鲎约荷瞄L(zhǎng)的事。充分授權(quán)注資公司及其科研團(tuán)隊(duì)在項(xiàng)目研究方案制定、技術(shù)路線選擇、科研經(jīng)費(fèi)管理、團(tuán)隊(duì)人員選聘、科研崗位設(shè)置、職稱評(píng)審、績(jī)效考評(píng)、薪酬福利及參與成果應(yīng)用轉(zhuǎn)化等創(chuàng)新活動(dòng)方面的獨(dú)立自主權(quán)，從頂層制度設(shè)計(jì)上破解科技成果轉(zhuǎn)化中核心技術(shù)發(fā)明人的權(quán)責(zé)匹配（如人才、項(xiàng)目、資金、平臺(tái)、收益）等方面的瓶頸問(wèn)題，使科研人員有責(zé)任感和獲得感，調(diào)動(dòng)科研人員積極性，最大限度釋放創(chuàng)新潛力和活力。

（三）完善成果轉(zhuǎn)化容錯(cuò)機(jī)制和退出機(jī)制

建立科技成果轉(zhuǎn)化精細(xì)化管理、容錯(cuò)和退出機(jī)制。用更寬容、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待科創(chuàng)企業(yè)，給予被孵化的企業(yè)一定的成長(zhǎng)周期，營(yíng)造寬松、規(guī)范、制度化的發(fā)展保障機(jī)制。建立健全機(jī)構(gòu)科技成果轉(zhuǎn)化容錯(cuò)機(jī)制，為科技成果轉(zhuǎn)化決策者營(yíng)造良好氛圍，讓項(xiàng)目決策者不再擔(dān)心會(huì)被追責(zé)。對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)未能達(dá)到預(yù)期效果，但未違反法律法規(guī)的禁止性規(guī)定，符合相關(guān)免責(zé)要求的，可依規(guī)免除其相關(guān)責(zé)任。尤其在配套的管理辦法中，明確設(shè)置基金風(fēng)險(xiǎn)容忍度、設(shè)置試錯(cuò)條款、允許一定的期限內(nèi)科技創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)能夠按照既定條件回購(gòu)部分股權(quán)，支持核心團(tuán)隊(duì)能夠階段性獲得回購(gòu)激勵(lì)，保障團(tuán)隊(duì)持有企業(yè)股權(quán)的同時(shí)，持續(xù)激發(fā)創(chuàng)新信心。

（李紅娟，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所研究員；溫珩，河南中科清能科技有限公司總經(jīng)理辦公室主任。本文首發(fā)于《產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊》2024年01期）