煙臺(tái)聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)聯(lián)合產(chǎn)權(quán)）根據(jù)煙臺(tái)卓能電池材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)卓能材料）的戰(zhàn)略要求，為增資方量身定制了增資擴(kuò)股方案，并利用信息發(fā)布平臺(tái)和專(zhuān)業(yè)服務(wù)優(yōu)勢(shì)，吸引了4家合格投資人參與認(rèn)購(gòu)。在公開(kāi)、公平、公正的前提下，引導(dǎo)各類(lèi)資本向優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)流入，幫助卓能材料順利完成多元化混改工作。

一、項(xiàng)目背景

卓能材料是專(zhuān)業(yè)從事鋰離子電池正極材料生產(chǎn)的企業(yè)，于2015年11月18日成功登陸新三板，股票簡(jiǎn)稱(chēng)：卓能材料，股票代碼：834314。擁有多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，成功解決了電池材料產(chǎn)業(yè)化工程中的一系列技術(shù)難題，是國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的動(dòng)力電池正極材料制造商。承擔(dān)國(guó)家、省、市科技項(xiàng)目14項(xiàng)，申請(qǐng)專(zhuān)利12余項(xiàng)，其中2項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利和6項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利已授權(quán)，并獲得多項(xiàng)科技獎(jiǎng)勵(lì)和榮譽(yù)。多項(xiàng)研發(fā)項(xiàng)目得到國(guó)家科技部中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金、山東省創(chuàng)新基金、山東省科技發(fā)展計(jì)劃、山東省經(jīng)信委技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目、煙臺(tái)市科技發(fā)展計(jì)劃等項(xiàng)目基金的資助。

卓能材料新注冊(cè)資本3600萬(wàn)元，增資前股東為三家。2016年資產(chǎn)總額2472310萬(wàn)元，凈資產(chǎn)6314萬(wàn)元，凈利潤(rùn)達(dá)到211804萬(wàn)元。卓能材料希望在本次股票發(fā)行后，可以引入更多的外部投資者，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；使公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)更趨穩(wěn)健，公司償債能力和抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步提升。2017年8月，根據(jù)股東結(jié)構(gòu)資金現(xiàn)狀，公司決定通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行增資擴(kuò)股，擬發(fā)行股票不超過(guò)600萬(wàn)股（含），募集資金金額不超過(guò)7000萬(wàn)元（含）。

二、項(xiàng)目亮點(diǎn)

1確保交易條件滿(mǎn)足新三板及公司發(fā)展要求

聯(lián)合產(chǎn)權(quán)充分考慮到卓能材料作為新三板掛牌企業(yè)的實(shí)際情況，嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)及增資方案要求為增資方量體裁衣設(shè)定交易條件：①投資者資金限制條件。意向投資方須為實(shí)繳出資不低于1000萬(wàn)元人民幣的企業(yè)法人或其他經(jīng)濟(jì)組織。②符合投資者適當(dāng)性管理要求。意向投資方須符合《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》規(guī)定的合格投資者條件。根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)管問(wèn)答——定向發(fā)行（二）》有關(guān)要求，單純以認(rèn)購(gòu)股份為目的而設(shè)立的公司法人、合伙企業(yè)等持股平臺(tái)，不具有實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的，不符合投資者適當(dāng)性管理要求，不得參與本次增資。③保證國(guó)有控股地位。本次股票發(fā)行新增投資者不超過(guò)35名，發(fā)行后公司股東人數(shù)累計(jì)不超過(guò)200人；發(fā)行后公司的總股本不超過(guò)3600萬(wàn)股（含），即使國(guó)有股不參與本地增資，國(guó)有控股地位保持不變，實(shí)際控制人仍為煙臺(tái)市國(guó)資委。④募集資金用途。本次定向發(fā)行股票募集資金主要用于開(kāi)發(fā)區(qū)項(xiàng)目建設(shè)，同時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，改善公司資金流轉(zhuǎn)狀況。

2精耕細(xì)作發(fā)現(xiàn)潛在投資人

一是掛牌前定向推介為主，確保多家投資人參與?？紤]增資企業(yè)的區(qū)域條件、投資機(jī)構(gòu)實(shí)力等因素，對(duì)北京、深圳、濟(jì)南等區(qū)域內(nèi)的投資人進(jìn)行重點(diǎn)推介，吸引并組織了多家意向方赴增資企業(yè)實(shí)地考察并盡調(diào)。

二是掛牌期間加大宣傳力度，吸引投資者關(guān)注。項(xiàng)目掛牌后，聯(lián)合產(chǎn)權(quán)積極挖掘項(xiàng)目投資亮點(diǎn)，利用網(wǎng)站、紙媒、微信等多種方式進(jìn)行信息推廣，向意向投資人揭示投資價(jià)值；利用聯(lián)合產(chǎn)權(quán)投資人信息庫(kù)及合作機(jī)構(gòu)的信息發(fā)布渠道，有針對(duì)性、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地向重點(diǎn)投資人推介。經(jīng)過(guò)前期精心策劃和后續(xù)有力推廣，最終為增資方吸引三家外部投資人。

3一次性密封報(bào)價(jià)優(yōu)選投資人

根據(jù)增資方資本運(yùn)作及新三板相關(guān)要求，結(jié)合前期市場(chǎng)運(yùn)作掌握的潛在投資人投資意向以及報(bào)價(jià)的靈活性原則，聯(lián)合產(chǎn)權(quán)設(shè)計(jì)了一次性密封報(bào)價(jià)的交易方式。要求所有合格意向投資方擬認(rèn)購(gòu)股份數(shù)合計(jì)超過(guò)600萬(wàn)股（不含600萬(wàn)股）的，采用一次性密封報(bào)價(jià)方式對(duì)投資方進(jìn)行遴選。交易中心和標(biāo)的企業(yè)根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則(試行)》規(guī)定，在扣除在冊(cè)股東行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)合計(jì)認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量后，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則，將意向投資方申報(bào)價(jià)格從高到低、同等價(jià)格以交易保證金進(jìn)入指定交易保證金交款專(zhuān)用賬戶(hù)的進(jìn)賬時(shí)間先后進(jìn)行匯總和排序，確定最終認(rèn)購(gòu)價(jià)格及投資方。

4合理協(xié)調(diào)老股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)情形

針對(duì)老股東不放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的問(wèn)題，聯(lián)合產(chǎn)權(quán)對(duì)增資方案進(jìn)行論證，嚴(yán)格按照《公司法》的規(guī)定，借鑒股權(quán)轉(zhuǎn)讓中老股東優(yōu)先受讓權(quán)的行使方式，首先在公告中明確披露老股東在同等條件下享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，其次要求老股東在掛牌期間以投資人身份報(bào)名參與競(jìng)買(mǎi)。這種做法既確保了老股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)利順利實(shí)施，又保證了整個(gè)交易過(guò)程的公開(kāi)、公平、公正。

三、交易過(guò)程

截至2017年9月28日掛牌期滿(mǎn)，聯(lián)合產(chǎn)權(quán)共征集到四家意向受讓方，并于次日聯(lián)合標(biāo)的企業(yè)組織評(píng)審會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)收集已通過(guò)資格審核的意向投資方密封的《認(rèn)購(gòu)報(bào)價(jià)單》。聯(lián)合產(chǎn)權(quán)和標(biāo)的企業(yè)當(dāng)場(chǎng)公布《認(rèn)購(gòu)報(bào)價(jià)單》報(bào)價(jià)結(jié)果，并對(duì)交易保證金交款賬戶(hù)進(jìn)賬流水進(jìn)行公示，意向投資方授權(quán)代表當(dāng)場(chǎng)簽字確認(rèn)報(bào)價(jià)結(jié)果及進(jìn)賬流水。最終依據(jù)現(xiàn)場(chǎng)報(bào)價(jià)結(jié)果，確定三家外部投資者及一家原股東成為項(xiàng)目投資方，合計(jì)增資600萬(wàn)股，增資金額6000萬(wàn)元。

四、項(xiàng)目總結(jié)

一是產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革有積極推動(dòng)作用。卓能材料作為國(guó)有控股新三板企業(yè)，為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，迫切希望通過(guò)資本運(yùn)作解決企業(yè)發(fā)展的資金需求。通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，既能滿(mǎn)足股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票發(fā)行要求，又能利用交易機(jī)構(gòu)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能找到合適的投資者。自32號(hào)令頒布以來(lái)，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)在國(guó)企混改中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，僅2017年，聯(lián)合產(chǎn)權(quán)就為國(guó)企混改引入外部資金1253億元。

二是加快接軌資本市場(chǎng)步伐。產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的重要組成部分，在服務(wù)企業(yè)尤其是服務(wù)新三板甚至主板市場(chǎng)企業(yè)方面逐漸發(fā)揮出越來(lái)越重要的作用。這要求產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)不僅做到在產(chǎn)股權(quán)交易相關(guān)規(guī)則下合規(guī)運(yùn)營(yíng)，更要加快同高層次的資本市場(chǎng)接軌，熟練掌握股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、證監(jiān)會(huì)對(duì)股票發(fā)行、投資者適當(dāng)性等方面政策要求。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)只有提高自身的業(yè)務(wù)能力和加強(qiáng)知識(shí)儲(chǔ)備，才能更好地在資本市場(chǎng)中發(fā)揮作用。